基金 | 2013-03-20 05:00
富達國際
隨着全球經濟逐步回暖，股票市場開始回穩，我們認為現時是適當時候，投資者應考慮從新投入股票市場。
要為投資組合重組，並注入更高的回報潛力，投資者可留意中國市場的投資價值。中國在去年年底已順利落實未來最高領導層，新領導班子將致力推行市場改革及「重質多於量」的政策，這將繼續支持經濟增長。
中國經濟觸底反彈
在持續寬鬆貨幣政策的支持下，中國經濟似乎已經在2012年第三季觸底反彈。最近我們觀察到多項跡象，例如採購經理指數(PMI)攀升、工業生產反彈及房屋市場活動強勁復甦等，一致顯示中國經濟正逐步改善，踏上在2013年溫和復甦的軌道。鐵路基建投資將會推動第二波經濟復甦。
另外，政府政策將繼續由緊縮逆轉至寬鬆亦會對中國股市有正面的影響。由於經濟狀況改善及市場流動性提升，在2013年，中國的通脹率將會上升，而資產價值或會出現通貨再膨脹的情況。
消費行業受惠
隨著中國領導班子順利換屆，一系列改革可能會隨之而來，尤其是政府對金融、電訊及能源等各行業的管制或會放鬆，預料將會振興民營企業。此外，政府亦將會更專注於加速城市化和收入重新分配。總體而言，中國的經濟結構會繼續由出口主導轉型至由當地消費主導，預計中國政府為求刺激內需，將會推出更有利於促進消費的政策，令消費品行業繼續受惠。
此外，現時中國是亞太區(日本除外)內第二最廉宜市場，僅次於韓國。在過去數個月內，我們已目睹不少中國股票被重新評級。隨著環球經濟展望持續向好及企業盈利的可預見性不斷改善，我們預料2013及2014年將會出現不少正面盈利調整，成為下一波反彈的主要推動力。