紐元或逐步靠穩

今早俄羅斯宣布，對早前制裁俄羅斯的國家，包括歐洲和美國，實施蔬果禁運。俄羅斯的報復行動，令地緣政治風險升溫，增加了市場的波動性。不過，主流貨幣於低位卻開始出現反彈，反映相關因素開始對匯市的影響力有所減退。我們認為，近日走勢較落後的紐元，有機會靠穩。

特別是新西蘭昨日公布的就業數據，反映勞工市場已出現全面改善。新西蘭第二季失業率由5.9%跌至5.6%，為過去5年最低，而工資增長亦加快至0.6%。雖然就業增長只達0.4%，低於預期的0.7%，但現時新西蘭的全職就業人數，佔整體就業市場的比例已達78%，為過去7年最多。實際工時亦較年初時升4.8%，是自1995年以來最快增速，而就業率亦達至65%，接近9年半高位。

數據反映新西蘭央行於過去4次加息的迫切性。我們預期工資增長有機會進一步加快，料新西蘭央行或會把紐元利率，由溫和寬鬆的水平轉趨中性。當局或會於9月及10月的議息會議暫緩加息，以觀察早前收緊貨幣政策對經濟的影響，並於12月份再重新啟動加息周期，或利好紐元表現。

技術上，紐元兌美元的相對強弱指數(RSI)，已跌至超賣水平，加上匯價亦迫近0.8402的重要支持，料下跌空間有限，靠穩後有機會逐步回升至fibo 0.382水平的0.8670。