重構De-SPAC估值錨點

眾所周知，傳統首次公開招股（IPO）的發行定價通常是由發行人與承銷機構於市場化詢價、路演之後視投資者的反饋、報價或認購情況，結合融資目標予以最終釐定，其往往受制於發行時間窗口的市場環境及情緒，是發行時間窗口下市場多方博弈的結果體現。與此相比，SPAC上市模式下，De-SPAC交易之目標公司估值與業務合併對價（De-SPAC交易對價）更多則是由作為交易對手的SPAC與目標公司（含SPAC一方的發起人、董事與目標公司股東等，De-SPAC交易雙方）主導釐定（De-SPAC交易雙方簽署業務合併協議，釐定De-SPAC交易對價以及主要交易條款，今後共同推進De-SPAC的各項審批與批准），整體上更具 ...

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