懂經濟不代表懂股市

港股牛氣逼人，恒生指數年初至今大幅上升23.3%，冠絕全球主要股市，緊隨其後是近期再創歷史新高的德國DAX指數，今年累漲約17%。兩個經濟體狀況說不上理想，德國央行已把今年經濟增長預測大幅下調至僅0.2%，失業率達到4年來最高的6.1%，但DAX成份股有八成收入來自德國以外市場。所以說懂經濟不代表懂股市。恒指有望挑戰25000 同樣，多隻恒指成份股的收入已開始國際化，包括阿里巴巴（09988）、小米（01810）及中芯（00981）等，而股市是反映預期，內地政府大力支持民企，以及中國科技取得現象級突破，都提供估值重估的理據。恒指目前預測市盈率（Forward P⁄E）約11倍，僅較過去14年 ...

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