東升西降從何說起

一聞久未升的港股終於發力，僅漲兩成便嚷「技術牛市」，又認為這邊便宜那邊貴，再喊「東升西降」。升降並非任講，有數得計。今將東、西以中美和港美主板，連同港美科技股計比例，並適當取美股三大指數以得0.0至0.5間的比例同示一圖。不難發現，1998年至2017年的20年之間，東西也許升過降過，但埋單計數打回原形，即上證、標指和恒指、道指這兩比例仍於1.2/1.3水平，如箭嘴所示。自2018年起顯然是「西升東降」，如大框示；當年美國總統特朗普首度開打貿戰，而中、港地產亦陸續見頂爆煲。最近高唱的「東升西降」，實是圖中小框部分，中美（紅）的未見，港美（綠、藍）的亦不明顯。要轉此勢，以圖論圖看來比例要倍翻 ...

（節錄）全文共371字