美長債息上升的啟示

踏入2025年，金融市場人士較為關注美國利率去向，特別是從數據上見到當地通脹自去年中回落後近月已略為回升；勞工市場方面，最近兩個月職位增長優於預期，失業率亦見平穩。去年9月，聯儲局因應當時美國數據轉弱而大舉減息半厘，及至12月，隨着數據趨穩，聯儲局主席鮑威爾於當局累計減息1厘後，明言貨幣政策已不及之前緊縮，未來會更謹慎地衡量再進一步減息的需要。有見及此，市場人士正逐步調整對聯儲局未來減息次數的預期。近日利率期貨價格反映交易員估計今年減息次數約一至兩次，每次0.25厘。現時聯儲局一眾委員對利率預測的中位數亦顯示今年或只減息兩次。減息步伐可能放緩，意味較短期的利率或維持於較高水平。以兩年期美 ...

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