為何聯儲局減息周期快將完結?

隨着特朗普正式就任美國總統，市場繼續熱炒「特朗普交易」，比特幣再創紀錄新高，美股亦在個別物價數據增速略為放緩下，擺脫早前反覆回軟的走勢重新爬升；金融市場表現繼續保持一片歌舞昇平的境況。美股短期看似仍然十分「好景」，但今年市況發展仍將受到兩個重要政策所左右，一是額外關稅的推行；其次是聯儲局貨幣政策，下周聯儲局議息前夕，筆者試從多個角度探討最新情況。較早前公布的12月份核心消費物價指數（Core CPI）符合預期，按年增速微跌至3.2%，因而重燃市場對聯儲局減息的預期，美股亦借消息重拾升勢。不過，個別數據單月表現，卻不足以反映整體趨勢；再者金融市場往往亦會利用個別數據「借題發揮」，從而達到短期挾 ...

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