美股泡沫未到爆破時

非農數字高於預期，市場擔心聯儲局今年會否暫停減息，美股稍作調整，對於科技股，特別是科技七巨頭（Magnificent Seven）是否存在泡沫這個問題，市場有不同意見。橡樹資本創辦人霍華德馬克斯最近發表名為「on-bubble-watch」的文章，再次引起討論。散戶不算瘋癲通脹預期放緩首先是泡沫的定義，馬克斯認為泡沫更類似一種心理狀態而不是一種量化計算，主要由幾種因素導致，包括︰1）市場不理性的樂觀情緒；2）對相關公司或資產極度崇拜，相信它們不會失敗；3）害怕錯失賺錢的機會；4）認為股票價格沒有太高，當所有人都相信未來只會愈來愈好時，就難以找到定價合理的資產，就目前情況而言，馬克斯相信還 ...

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