美元強勢今年首季可持續

去年底美滙指數收於兩年高位108.487，全年升值近8%，為2015年以來最佳年度表現。回顧2015年至2023年，除了2016年之外，美滙指數在每年的12月錄得不同程度跌幅；然而，2024年底美元偏弱的季節性因素並不明顯，反而市場如2016年特朗普當選之後一樣，繼續推升美元。不過，有別於2016年底（當時市場對特朗普當選感到意外），2024年底美元走強更主要的原因，是央行貨幣政策分歧。至於貨幣政策分歧擴大，主要是因為去年12月聯儲局成為唯一不及預期鴿派的環球央行──原本相對中性的澳洲儲備銀行和英倫銀行，突然出現鴿派的傾向；萬眾期待釋放鷹派訊號的日本央行，則意外地按兵不動，並傳達耐心等待加 ...

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