澳元或逐步回升

近期澳元兌美元出現較顯著調整，由0.9505持續下滑至0.9329。由於上周澳洲央行行長史蒂文斯發表演說唱淡澳元，表示投資者可能低估澳元大幅下跌的可能性。

但我們認為，投資者無需對澳元後市過度悲觀，根據以往經驗，澳洲央行出口術對澳元的影響性會愈來愈小，所以近日回吐或為趁低吸納澳元機會。

此外，美國聯儲局仍維持較鴿派的貨幣政策取態，表示結束QE後會維持低息一段較長時間。隨著低息環境持續，或會吸引投資者積極參與套息交易活動，即借入低息貨幣，買入高息貨幣，可能對高息貨幣的澳元帶來支持。

值得留意的是，環球央行亦可能趁澳元調整，再度增持澳元作為儲備貨幣。特別是中國方面，今年外匯儲備已經大幅增加至接近4萬億美元。而上月份，不同地區的央行亦增加外匯儲備，不排除會買入較高息的澳元，從而利好澳元後市。

技術上，澳元兌美元自今年1月份，仍維持於上升通道當中，亦持續受到55天線所支持。由於近日澳元已跌至通道底部及55天線附近，並開始出現靠穩跡象，料後市有機會重現升勢，逐步回升至今年7月初高位的0.9505至0.9600，支持或為0.9203及0.9337。