公共擔保將促進歐洲綠色產業發展

在過去兩年間歐盟將擴大自身清潔技術領域奉為高度優先事項。正如歐盟委員會主席馮德萊恩(Ursula von der Leyen)所強調的那樣，該領域對於歐盟的經濟競爭力、能源安全和工業領導力至關重要。

歐盟在綠色氫和長效儲能等若干清潔技術領域擁有創新優勢。但這些技術很難在歐洲達到商業規模。歐盟必須在未來6年內，至少生產其必須部署的太陽能和風能設備、電池、熱泵、氫電解槽以及碳捕獲和儲存技術中的40%，並為此填補約500億歐羅(約4056億港元)的投資缺口。

意大利前總理德拉吉(Mario Draghi)在推出其最近關於歐洲競爭力的里程碑式報告時，簡潔明瞭地總結了這個問題：「創新的商業化及擴大規模在歐盟面臨太多障礙。」特別是歐盟需要開發新的生產方法和融資方式去建設那些「同類首創」的工廠，而這些工廠則需要較長的籌備時間、大量資金和高技能勞動力。

美國和中國認識到綠色產業能夠創造就業機會和繁榮，且已經為此投入了數十億美元。根據高盛分析，美國總統拜登借助《通貨膨脹削減法》為清潔技術生產提供的稅收抵免，預計將在未來10年內釋放高達3萬億美元的私人投資。而內地則對太陽能產業等產業提供了大量補貼。

歐盟缺乏中國和美國那樣的財政實力。因此，歐洲政策制定者無法通過慷慨的補貼和稅收優惠來發展這些產業，只能以籠絡私人資本的方式去使用政府資金，而這就是公共擔保的用武之地。

當企業銷售一些未經商業規模驗證的技術時，客戶通常希望能在產品性能不如廣告宣傳時獲得大範圍的保障。這些保障由銀行擔保，而企業則必須提供全額抵押。但清潔技術企業需要相對較高的投資來發展和擴大業務，而持有大量現金作為抵押會佔用原本可用於建設額外設施、僱用和培訓員工以及履行客戶訂單的資金。

為了減輕這一負擔，公共部門可以提供反向擔保，承諾償還銀行向客戶支付的部分款項。已經有一些行業專家宣導使用這一工具以實現能源密集型產業的「去碳化」和清潔技術投資的風險規避。德拉吉的報告也重點提到了這一點，呼籲歐盟大幅增加「擔保的使用……以支持經濟中的戰略部門」。

公共擔保已證明能有效擴大歐洲清潔技術創新的規模。法國國家投資銀行在2022年為法國電池製造商Verkor提供了5100萬歐羅的擔保融資，幫助其確保了私人投資和雷諾汽車採購電動汽車電池的承諾，使之能夠在敦克爾克啟動首個超級工廠的建設。

這些擔保非常有效，每投入1歐羅公共資金就能為創新者釋放數千歐羅的流動資金。比如歐洲投資銀行為風能領域企業設立的50億歐羅擔保機制，就將為這一重要可再生能源領域提供多達800億歐羅新投資的支援。

此外，納稅人的錢只有在索賠最終成立的情況下才會被動用，而現有證據表明這種情況很少發生。國際商會估計擔保的平均損失率在0.2%到1.7%之間。雖然創新技術的風險較高，但為了支持減少溫室氣體排放、創造綠色就業崗位及未來稅收的氣候解決方案，這種風險是值得承擔的。

一個積極的事態發展是歐洲投資銀行已提出了為清潔技術企業，提供5億歐羅反向擔保工具的建議方案，只待其董事會於2025年初批准。如果該行能將這一承諾變為現實，那麼歐盟一些最有前途的清潔技術企業，就有可能實現財務上的可行性，這將有利於提升該集團的經濟競爭力並造福地球。