日圓弱勢或重現

昨日美國公布6月份ADP私人職位增長，由5月份的17.9萬大幅升至28.1萬，亦顯著高於市場預期的20.5萬。

自2012年開始，ADP數據初值，和官方公布的非農業私人職位增長數據，只是相差4.7萬份。但昨日ADP所公布的數字，和我們對今晚將會公布的職位增長預測，出現接近10萬份的差距。由於過去歷史顯示，ADP和官方數字的走勢相近，所以今晚美國將公布的職位增長數據，有機會超出我們所作的預測(19萬份)。

這或導致美國國債孳息率進一步上揚，美日國債息差亦可能持續擴闊。現時美國相對日本的10年期國債息差已達206點子，我們預期，隨著美國聯儲局於9月份結束QE，而日本央行則可能於秋季加大QE規模，美日國債息差或於今年第四季，擴闊至237點子。這情況可能導致資金沽出日債，買入較高回報的美債，根據以往經驗，或利好美元，利淡日圓後市。

技術上，美元兌日圓於近期低位已出現靠穩跡象。早前跌至101.24，十分接近101.27的fibo0.764支持，亦於低位出現十字星的陰陽燭技術形態。反映短期內，美元兌日圓或可轉跌為升，後市或逐步上試104.13。