散戶資產配置不必再平衡

「再平衡」是機構投資者的正常作業程序。機構投資者配置資產，先由例如「股六債四」比例開始，落實決定就是按議定的比重買證券，如有1億元資金，就是6000萬元買股票，4000萬元買債券，但證券價格升升跌跌，很快就會偏離原來的比例。因此，投資者在每季或每年再平衡，就需要減持今年跑贏的資產類別，以此資金增持跑輸的資產，把組合拉回原來議定的配置比例。筆者一直從事房託板塊等專項基金，如果某年房託大幅跑贏股票，投資者要贖回部分資金轉投股票，筆者管理的資產反而削減。這是行規慣例，而且到房託大幅跑輸的時候，資產又會一直獲得注資，所以專項基金經理對這個機制也沒有太大意見。不過，再平衡背後假設資產配置長期合理，才 ...

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散戶資產配置 不必再平衡

散戶資產配置不必再平衡