中國財經 | 2024-10-28 16:46

瑞銀:內地互聯網板塊估值仍被低估

瑞銀投資銀行中國互聯網研究主管方錦聰表示，內地互聯網行業的競爭已趨向緩和，平台走向合作，將有利於提升變現率，進而帶動收入增長和利潤率提升。目前內地互聯網業的市盈增長率(PEG)約1.1倍，處於歷史平均水平，惟若考慮內地刺激經濟政策落地、競爭緩和等因素，相信互聯網板塊估值仍被低估，還有上行空間，PEG升至1.3倍屬較合理期望。

內地互聯網企業之間「拆墻鬆綁」，加快與對手產品「互聯互通」，例如阿里巴巴(09988)旗下淘寶天貓近期相繼接入騰訊(00700)的微信支付以及京東物流(02618)。方錦聰認為，平台間的合作將有助個別平台用戶增長，且能提升轉化率。如果平台之間能夠共享脫敏數據，更可提升廣告推送精準度。

談及內地消費氣氛，方錦聰說，直接刺激消費措施確實較快看到成效，如以舊換新計劃拉動家電銷售，不同城市亦推出餐飲券等消費券。然而，消費情緒要持續改善，需要樓市復甦和就業前景向好等因素支持，預期消費信心需要兩至三個季度才能復原。