毋須過度看淡英鎊

英鎊兌美元受累最新差過預期的CPI數據，8月中旬以來首次跌穿1.3。英國9月CPI受累機票和汽車燃料，按年升幅從8月的2.2%，放緩至1.7%，低於預期的1.9%，亦是2021年4月以來首次低過英倫銀行2%的中期目標。9月核心CPI也回落0.4個百分點，至按年升3.2%，低於預期的升3.4%，同時亦是3年最低。

英倫銀行着重的服務業通脹加速放緩0.7個百分點至按年升4.9%，為2022年5月以來最低。結合英國9月申領失業救濟人數達2.77萬人，高過預期的2.02萬人，亦令自今年4月以來的累計申領失業救濟人數達22.7萬人，高於政府先前預期的18萬人，反映英國勞動力市場走弱，增加英倫銀行在11月7日減息0.25厘，至4.75厘機率。

息差因素或利好英鎊後市走勢，投資者或不用對英鎊過於悲觀。雖然英國短期內減息機會上升，但直至明年終的整體減息幅度市場預期（減1.65厘）仍比歐洲央行（減1.85厘）少，料仍可支持英鎊中線跑贏政治風險仍相對較高的歐元。加上美滙指數目前10月至今已升約2.5%至103.6水平，亦增加美元策略性回調風險，料英鎊兌美元或在1.27至1.34區間徘徊，目前或先試100天線約1.2947水平。