美國股市長期回報穩較可取

第三季全球股市表現最好是MSCI中國，升幅達21%，跑贏標指的5.5%，全年升幅也暫居首。中央政府公布大規模刺激房地產和股市措施，扭轉市場負面情緒，是牛市開始或是熊市反彈？MSCI中國預測市盈率已回歸至15年的平均值，估值平這推動力已漸退卻，再升要看企業盈利增速、刺激措施會否全面落實。短期是momentum主導，要做好風險管理。參考恒生指數過去幾年波幅是8000至9000點，今年低位14790點，高位可望在23000至24000點範圍。美股行業方面，表現最好的是公用股，季度回報達19%，當中以傳統電股中的Vistra Energy和Constellation Energy表現最為突出。Con ...

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