追股不追磚頭

中央政府出招振興樓市，啟德新盤馬上賣個滿堂紅，又有傳強積金可用作買樓首期，本港樓市會否跟隨股市，來一波強烈反彈？這大概還是要看聯儲局主席鮑威爾的心意。推敲樓價去向，先要明白影響樓價的關鍵因素。本欄再三論述，資產價格不是經濟現象，而是貨幣現象。本港樓價過去20年上升，是因聯儲局「放水」。樓價在2022年見頂回落，也是因聯儲局「收水」。美國難再QE「放水」 2008年金融海嘯後美國政府救市，聯儲局推出史無前例的量寬政策（QE），擴大資產負債表，規模從2008年的1萬億美元，提高到2014年的4萬億美元。聯繫滙率下，香港同處美元區，資金不但湧進美樓市，更湧進港樓市，樓價於是一路水漲船高。 ...

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