香港財經 | 2024-09-12 15:46

滙豐料美國經濟軟着陸 年底前減息3次

滙豐環球私人銀行發表2024年第四季投資展望，預期美國經濟將軟着陸，認為市場過度反映對美國經濟衰退風險的憂慮。

該行預料，美國聯儲局在9月將啟動減息周期，全球股市將受益於企業盈利增長擴大，各國央行減息和科技創新帶動生產力升級，因此維持偏高配置全球股票和優質債券。

該行對美國、英國、日本、印度和南韓股票持偏高比重配置。應對11月美國大選前的市場波動，滙豐環球私人銀行偏高配置對沖基金，以通過多元資產策略管理組合波動風險。

滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，儘管美國經濟增長逐步放緩，但預料美國沒有即時的衰退風險。受惠成本壓力減退、融資成本下降，以及科技顛覆帶動生產力上升，許多企業的盈利持續穩健增長，為市場帶來大量投資機會。預計聯儲局將於今年9月、11月和12月進行3次減息，每次下調25基點，並在2025年再減息3次，每次25基點，央行降息對債券、股票和資產估值將帶來積極影響。各國央行減息將降低持有現金的吸引力，該行繼續零配置現金，並積極進行多元化投資。

范卓雲提醒，進入第四季，環球市場波動可能上升，該行專注投資優質股票和高評級企業債券，並偏高配置對沖基金和策略性配置私募市場投資，實現組合多元化以應對快速變化的環球局勢。由於孳息率水平和信用利差吸引，該行維持偏高配置全球投資級企業債券和高質量的新興市場和亞洲主要貨幣債券。

在外滙市場方面，范卓雲稱，隨着聯儲局啟動減息周期，美元與其他主要貨幣的息差將會收窄，減少美元的上行空間，因此滙豐在上月對美元轉持中性觀點。在亞洲滙市方面，預期日本央行今年內不會再加息，日圓從現水平沒有大幅升值的空間，預測日圓兌美元滙率在今年底將穩定於142水平。