美股淡倉有心不怕遲

筆者上周中已提到衰退交易隨時重臨，不反對做美股淡倉。聯儲局啟動減息前最後一次非農數據公布，8月大數低過預期，本來不算太差，但前值即7月由已經爆冷地差的11.4萬，大幅向下修訂至8.9萬，也是非農新增就業人數連續4次被下修，進一步驗證了勞動需求放緩快過預期的趨勢。之前美股極速V形反彈至明顯技術超買，今次正好為淡友進一步提供藉口。可惜上周五港股打風停市，對部署造成障礙。美債結束歷史最長的一次孳息曲線倒掛，2年期債息開始低於10年期，說明市場大幅買入短期債券。之前已指這組債息差距轉正反而是美股大禍臨頭。現在聯儲局正處於兩難，因為之前唱了很久可以軟着陸，若今次要減息0.5厘，可能會給市場傳遞出硬着陸 ...

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