澳元兌加元中線或上望0.95至0.97

加拿大央行昨晚宣布減息0.25厘，至4.25厘，主要前瞻指引不變，符合市場及花旗分析員預期。行長麥克倫會後未有否定下次減息0.5厘，表示對任何貨幣政策可能性持開放態度，並強調因通脹愈來愈接近央行目標，因此將更關注經濟會否過弱，以及通脹會否過快下滑風險。加拿大央行議息後加元反應不大，反而受惠美國JOLTS職位空缺差過預期及美滙指數下跌，美元兑加元曾從高位1.3565回落，但企穩在1.35水平，美元兌加元下個上升阻力或為1.3598至1.36水平。

過去一周曾提及加元或有貶值壓力，勞動力市場在未來數月或將持續惡化、美國經濟放緩影響加拿大出口，油價跌勢亦拖累加拿大貿易條件。花旗分析員因此預期加拿大央行於10月議息會議減息0.5厘，及後在12月的會議上再減息0.25厘，明顯較掉期市場目前預期今年內再減息0.5厘進取。基於加拿大央行行長目前在貨幣政策中更優先考慮應對經濟弱勢，市場對加拿大的減息預期若向我們看法靠攏，或增添加元貶值壓力。美元兌加元在8月5日1.3946見頂後回落至最低1.3441，美元潛在轉強及加拿大減息壓力日增，或令美元兌加元短期內向1.35至1.4區間上限發展。

沽出央行取態最鴿的貨幣，及買入央行取態最鷹的貨幣或是交叉盤良策。澳元兌加元由8月5日0.8855低位迅速反彈至0.915附近，之後回落至目前0.9075水平。澳洲在息差及貿易基本面上均勝加拿大一籌。投資者或可於現水平沽出加元買入澳元，中線或上望0.95至0.97。