市場分析 | 2024-08-29 05:00

遠離市場噪音 提升投資回報

對投資者來說，8月開局不佳。全球股市最多急劇調整9.2%，單計8月首三天跌幅甚至達到6.4%。近日股市已幾乎收復所有8月初損失，但之前的拋售自然引發許多關於投資者應如何應對這種市場突然走低問題。這種拋售是短期買入機會，還是預示更危險事情即將發生？

我們知道虧損帶來的情緒痛苦，比賺錢帶來的情緒利益強烈得多，我們的大腦天生就會更重視負面新聞或訊息，壞事往往是突然且出乎意料的。如果有人在8月5日（近期市場低位），說這是一個絕佳買入機會，他們的觀點應該會被衰退論者淹沒，尤其是在互聯網演算法旨在放大資訊，以獲得更多點擊的情況下。因此，對股市疲軟做出下意識的「逃跑」反應，絕對是正常且可以理解的。

如何處理這些感受，對於達致長期財務成功非常重要。首先，可以花時間嘗試弄清楚全球經濟和金融市場接下來會發生甚麼，不過，這相當耗時而且困難。對於大多數人來說，目前可以獲得的訊息太多，加上在互聯網演算法影響下，訊息很可能偏頗。還要注意一個心理陷阱，絕大多數人都會說自己的分析能力，極不可能優於專業投資分析員，但矛盾的是，大多數人又認為自己是異類，投資能力應該比平均好。這種心態在事業成功的人當中尤其普遍。

因此戰勝情緒是關鍵。如果能控制好自己情緒，在市場強勁反彈時盡量不要太貪婪，在市場一片「紅海」時避免過於恐懼，那麼你很有可能會跑贏大多數同類型投資者。那麼如何實現這個目標呢？重點是制定一個投資計劃。例如退休投資組合將列出維持想要的退休生活方式所需的支出水平，當中需要多少資金，自己切實可行的儲蓄金額，以及將如何投資等等。

這樣做有兩個好處。首先，它讓你遠離不斷關注金融市場時所經歷的情緒過山車，讓你堅持一個深思熟慮的計劃。假設投資組合充分多元化，那麼減少關注投資組合的價值，並專注於整體績效，而不是單一項目也會有所幫助。其次，在初步投入精力弄清楚你的投資計劃是甚麼樣子後，維持它所需的時間，比試圖不斷弄清楚經濟和金融市場前景要短得多。這將有更多時間專注自己職業、生意、家庭或嗜好。

從這個角度來看，假設1.有一個投資計劃，2.適合自己的財務和情感需求，3.廣泛遵循它，那麼應該有力抵抗，對短期市場波動過度反應的誘惑。

 

作者為渣打集團首席投資總監布思哲(Steve Brice)