歐羅兌美元回調壓力漸增

歐羅兌美元昨晚曾高見1.118，紐約收市稍回至1.115。歐羅兌美元升勢暫時有別與之前在1.1以上或較乏力的預期，但歐元區經濟復甦動力減慢及美國大選因素或將短線利淡歐羅。今天稍後公布的歐元區綜合採購經理指數（PMI）或跌穿50擴張水平，以及第二季工資增長亦可能急速放緩，進一步顯示歐洲經濟復甦乏力。

雖然歐元區今年較早時經濟有改善跡象，提高市場對其前景樂觀看法，但及後增長勢頭持續減弱，增加經濟下行風險。市場最近偏向關注美國經濟走弱，但環球製造業PMI最近亦跌穿50水平，反映全球經濟增長或不如早期預計般樂觀。若環球經濟減速，避險需求或利好美元。

另一方面，美國大選對美元的利好作用或在8月尾開始加強。市場對賀錦麗的樂觀情緒或已見頂，正如在拜登退選前，市場同樣對特朗普選情較一面倒樂觀。隨着9月10日總統候選人辯論臨近，美國大選或重新成為市場主要焦點。若選情維持緊張，市場或傾向為潛在特朗普勝選部署而有利美元短期走勢。

基於美國大選風險溢價及歐元區經濟復甦乏力預測，投資者或可在現水平沽出歐羅兌美元，美國大選對歐羅的潛在負面影響或較大，歐羅兌美元短線或下試1.07，最壞情況或在接近美國大選前跌至1.03低位。