巴郡實力固若金湯

今期繼續有關巴郡（Berkshire Hathaway）的分析。正如上周所述，作為巴郡的看家本領，巴郡保險保費兼承保佔總營收45%。它的旗下保險品牌眾多，包括車險GEICO、商業保險BHSI、綜合型National Indemnity Company（保險、再保險、特別保險、承包都有業務）、再保險BH Re、Gen Re等，難得是眾品牌各自為政卻表現優秀。例如GEICO第二季的綜合比率只有82.9%（損失率加上費用率，低於100%就有承保利潤），遠低於巿場預期的九成且沒有災難損失（cat losses），BH Re綜合比率因較理想的去年索賠發展（PYD，prior year claims ...

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