失落超過10年的股市

一直以來，新興市場經濟被視為活力強韌、增速強勁，是環球經濟增長動力重要源頭，不少投資者亦樂意在組合中加入若干比重的新興市場股票（儘管風險相對較大），冀藉此拉升整體回報。不過，從超過10年的發展來看，新興股市表現相信令投資者感到失望，走勢異常落後，尤其大幅跑輸美國股市。究竟背後出現了什麼問題？「迷失」會否繼續呢？強美元長期困擾新興經濟體單純以表現論成敗，自2009年初即「後金融海嘯時期」至今，追蹤一籃子新興股市的iShares MSCI Emerging Index Fund（EEM）累計漲幅約88%，年均增長速度僅約4.4%，相對追蹤標普500指數的SPDR S&P 500 ETF ...

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