基金 | 2024-08-10 05:00

Jason Pidcock

不確定因素多 分散投資很重要

今年市場面臨眾多未知之數及潛在不利因素，包括通脹率及各國央行的下一步利率決策存在不確定性；全球舉行的選舉數量創下新高，有可能導致政策出乎意料地改變、貿易限制收緊及地緣政治緊張局勢升級；以及烏克蘭及中東持續發生衝突。

這種時期顯示了作出宏觀預測的難度，以及分散投資對於投資者的重要性。

我們考慮宏觀環境，我們考慮的因素包括地緣政治及當地政治、人口結構及營商環境，以及對人工智能等某些行業有利或不利的趨勢。

投資於全球及地區性收益

在亞太區內，投資者能投資於產生本地收益以及收益來源遍布全球的公司。結合兩類公司的投資組合，有助減低地緣政治風險及選舉的不確定性。

我們認為，無論市場環境如何，亞洲數間領先的全球科技公司，均會保持相對強韌，因為這些公司的適應能力高，並能持續從全球各地產生收入。除了科技行業外，亞太區亦滙聚了一些世界級商品企業，以及在全球各地營運的銀行。

與此同時，我們認為亞太區（日本除外）有多間能歸類為「隔離性」投資主題的吸引企業。這些公司相對隔絕於全球經濟﹙即地緣政治緊張局勢、貿易流動及禁運等因素﹚，因此受到世界其他地區發生的事件影響的機會較低。

利率風險方面，投資者亦可進行分散投資。例如，銀行及保險公司的業務模式應繼續受惠於較高利率，而科技行業的公司則通常偏好較低利率。

為各種結果作好部署

亞太區（日本除外）蘊藏各種令人振奮的收益及增長機會。透過在各種行業投資於與各個市場緊密連繫的全球領先公司，再結合「隔離性」更高且具吸引力的新興市場機會，我們信相投資者將有可能在如此高度政治化的一年，應對衝擊及波動。

雖然當前經濟周期的下一個階段或會更加艱難，地緣政治環境亦會對市場構成阻力，但我們仍然預計，亞太區（日本除外）多間公司的盈利及股息將會增加。