人民幣可望逐步靠穩

中國周日公布進出口數據顯示，5月出口按年增長7%，進口則下跌1.6%。而5月的貿易順差則為359.2億美元，創下逾五年來的單月新高。

5月出口好轉，主要原因為近來歐美經濟復蘇情況理想，以及中國積極扶持外貿政策，帶動出口需求上升；而進口下跌，則顯示中國內需仍然疲弱，以及受中國近來嚴查貿易融資影響。不過，隨着中國政府推出一系列穩增長政策，包括定向降準扶助三農及小微企業，下半年進口可望逐步回穩，而貿易情況有望進一步好轉。

從5月份的中國製造業採購經理人指數顯示，製造業情況已較早前有明顯改善，其中新訂單指數升幅明顯，預視國內需求有進一步回升迹象。而今早公布的消費者物價指數(CPI)漲幅亦按年回升至2.5%，顯示刺激政策正發揮效用。

離岸人民幣(CNH)匯價上月尾曾經由美元需求帶動，下跌至6.2696，但其後因多項數據均顯示中國經濟有回暖迹象，推動人民幣回升超過400點子，當中昨天的人民幣兌美元中間價更比上一個交易日定價低138點子，創近20個月來最大升幅，暗示人民銀行對人民幣近來貶值的策略或有所調整。隨著穩增長政策力度持續，經濟有望繼續向好，人民幣持續貶值的情況有望於第三季扭轉。