港股直擊 | 2024-08-02 14:43

富瑞削百威亞太目標價22% 維持買入評級

富瑞發表報告，下調百威亞太(01876)盈利預測，目標價亦由原先的16.7元，下調兩成二至13元，維持「買入」評級。

因應百威公布第二季業績，富瑞將公司2024至2026年純利預測分別調低5%、7%及8%，以反映較低的平均銷售價格及銷量增長趨勢，以及中國市場較低的毛利率假設。該行認為，儘管內地疲軟的消費情緒仍在蔓延，但對於第三季及下半年，惡劣天氣的影響可能更為溫和。公司在韓國的市場份額比以往任何時候都更強勁，將在該市場繼續推動高端化和利潤率。

報告指，百威現價相當於今明兩年19及16倍之預測市盈率，以及7及6.5倍之EV/EBITDA，認為估值並不昂貴，並且預期公司在派息方面維持慷慨。