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港股直擊 | 2024-08-02 14:43

富瑞削百威亞太目標價22% 維持買入評級

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富瑞發表報告,下調百威亞太(01876)盈利預測,目標價亦由原先的16.7元,下調兩成二至13元,維持「買入」評級。

因應百威公布第二季業績,富瑞將公司2024至2026年純利預測分別調低5%、7%及8%,以反映較低的平均銷售價格及銷量增長趨勢,以及中國市場較低的毛利率假設。該行認為,儘管內地疲軟的消費情緒仍在蔓延,但對於第三季及下半年,惡劣天氣的影響可能更為溫和。公司在韓國的市場份額比以往任何時候都更強勁,將在該市場繼續推動高端化和利潤率。

報告指,百威現價相當於今明兩年19及16倍之預測市盈率,以及7及6.5倍之EV/EBITDA,認為估值並不昂貴,並且預期公司在派息方面維持慷慨。