外匯 | 2024-07-31 12:16
廖嘉豪
美國議息將至，市場充分預期9月開始減息，花旗分析員一直基於美國勞動力市場放緩而預期，美國減息幅度將較市場預期進取，今年減息3次，明年減息5次，今明兩年共減息2厘，聯邦基金利率上限由目前的5.5厘跌至3.5厘。昨晚最新數據亦支持勞動力市場弱勢越趨明顯。世界大型企業研究會（Conference Board）資料顯示，消費者增加憂慮勞動力市場現狀，更多受訪者表示「工作難找」，分項指數還顯示消費者將減少到主題樂園和旅行等非必需服務的支出。JOLTS報告顯示，職位空缺從5月的823萬個，跌至6月的818.4萬個，招聘比率則從3.6%跌至3.4%，而且幾乎所有行業的招聘比率均下跌，休閒娛樂旅遊行業的招聘比率更跌至2009年以來最低，與當時經濟衰退期間相若。受訪者對就職信心下降，招聘比率下跌或為經濟帶來警號，聯儲局官員或會將部分行業招聘急跌，以及失業率上升等，視為勞動力市場有機會急劇惡化跡象。
由於市場目前已充分預期9月減息，聯儲局今晚議息結果亦較難比市場更鴿，美元短期亦可能受惠大選因素而短暫回升，0至3個月或回升至105.8，但美元反彈同時亦為投資者提供低吸外幣機會，加上美國減息或增強軟着陸預期，屆時利好風險資產環境可能不利美元，令美滙指數明年第一至第二季或回落至104至102水平。