保險 | 2024-07-31 05:00
陳宇昕
市場預期聯儲局最快於今年9月減息。回顧歷史,股市往往在減息周期有較突出的表現。根據富達國際早前一項調查,不少亞太區投資者,正考慮趁機會調整投資組合,並有意增加配置股票和債券。事實上,當被問及現時資產配置佔比時,現金儲蓄和定期存款佔主導地位。當部分投資者奉現金為王「Cash is King」的時候,大家同時亦應考慮長遠的收益回報。
在市況波動和加息環境下,抱有避險心態的投資者,或較傾向把現金儲蓄存入銀行,避免風險性資產,希望把投資風險降至最低,同時賺取相對平穩的回報。就此看來,現金及定期存款,不失為波動市下可攻可守的資產配置。
長線持有現金或未能保本
然而,投資者希望平穩回報的同時,亦應考慮長線的資產增值潛力,以及息口和通脹的走勢,從而調整投資組合。隨着加息周期結束,息口也會拾級而下,加上若處於一個高通脹的環境下,存款利率減去通脹率後,實質回報進一步被削弱。換句話說,長線持有現金看似保本,但實際上通脹會慢慢蠶食購買力,隨着時間過去,亦不利於資產增值,或難以實現長遠的儲蓄目標。
部分強積金成員因擔心價格波動和市場風險等原因,選擇較低風險的基金類別,但卻忽略了個人的投資目標、投資期及預期回報等。以保守型基金為例,主要投資於港元短期銀行存款或短期債券,以賺取與銀行港元儲蓄存款利率相若的回報。
風險資產長線潛在回報較高
雖然保守型基金風險程度相對較低,但並不等同保本,以及回報未必能跑贏通脹。根據積金局截至今年3月底數據,保守基金10年期年率化淨回報為0.8%,期內通脹率為2.1%,而股票基金及混合資產基金的年率化淨回報則分別為2.8%及2.9%。若自2000年底起計,保守基金、股票基金及混合資產基金的年率化淨回報分別是0.8%、3.8%及3.8%,同期通脹率為1.8%。由此可見,長線投資於風險資產或有更大機會帶來較豐厚的潛在回報之餘,也有助抵禦通脹。
最後,企業盈利、市場周期、地緣政治、世界大事等因素,均會影響不同的資產表現,因此強積金成員應該採取多元化策略,以分散投資風險,並有助爭取更高的潛在回報,同時也別忘記考慮其他退休保障,例如保險產品,以策全面財務安排。