即巿股評 | 2024-07-17 07:18

【EJFQ信析】「特色交易」齊跑出 美股有勢續破頂

美國聯儲局主席鮑威爾周一(15日)表示，今年第二季通脹取得更多進展，最近3個月的數據「相當不錯」，增強局方對通脹正回落到2%目標的信心，他釋出的訊息與上星期在國會發言時一致。市場預測重啟減息如箭在弦，華爾街股市繼續造好，標普500指數又刷出歷史高位，道指再破頂，站穩4萬點關。

有別於早前由科企領漲，今趟美股創新高升勢似乎更加全面，紐約交易所綜合指數(成份股2000多隻)經過大概兩個月橫行整固後，上周五與本周一連環破頂，短線市寬(股價高於20天線比率)按周自40.61%勁彈至66.98%，長線市寬(股價高於200天線比率)亦從月初的40%左右，急飆到81.84%，即逾八成美股升穿「牛熊分界」的200天線。

細價股同樣突出，尤其是「特朗普概念股」。日前遇刺濺血的前總統特朗普剛獲美國共和黨全國代表大會確認為參加今年11月總統選舉的候選人，他創辦的社交媒體企業Trump Media & Technology Group(DJT)股價周一爆升31.4%；私人監獄股Geo Group及槍械股Smith & Wesson分別上揚9.4%和11.4%。比特幣續漲6.4%，見兩周高位約6.38萬美元；加密貨幣股MicroStrategy與Marathon Digital各飆15.4%及18.3%。

高盛參考2016年特朗普首次當選總統後的表現，預料他若再入主白宮，將有助小型股跑贏大市。事實上，如今特朗普獲勝高唱入雲，追蹤細價股的羅素2000指數近期發力追落後，周一埋單報2187點，屬2022年1月11日以來逾兩年半高位，且連升4個交易日共進賬7.76%，相反，以重磅科技公司為主的納指100同期逆市微跌0.32%，4日累計回報跑輸羅素2000指數8個百分點以上。

翻查資料，小型股像這次大幅領先科企並不多見，自1985年有數據至今近40年間僅出現7次，對上3次都是在特朗普當選美國總統之後發生。附【圖】所示，2016年11月特朗普勝選、2020年3月新冠疫情大流行引致全球央媽齊放水、2020年11月拜登於總統選舉中獲勝時，羅素2000指數皆曾在4個交易日內跑贏納指100超過8個百分點，而標指其後3個月分別上漲8.01%、12.98%、10.28%，按往績推算，標指仍具破頂空間。

值得留意的是，以往3次小型股跑出，大市都處於低位，這一趟則屬屢創新高之際，能否順利複製佳績，數月後將有分曉。無論如何，美股市寬顯著改善，加上「特朗普交易」大行其道，或可驅使股市擺脫「AI獨強」，升勢過分集中於科技巨擘的局面，延續尋頂之旅。

信報投資研究部

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