新興亞洲應感謝中國對沖風險

美國聯儲局在6月的最新貨幣政策會議上，再次推遲了市場對聯儲局減息的預期。聯儲局多數官員偏鷹論調，延續了美元強勢。近期市場對美國前總統特朗普回歸的預期上升，也同樣支持美元走強。歷史上，聯儲局的加息周期往往伴隨着新興市場金融危機，例如1982年拉丁美洲危機、1994年墨西哥危機、1997年亞洲金融危機、1998年俄羅斯危機、2001年阿根廷危機、2008年全球金融危機和2018年土耳其危機等。然而，儘管此次聯儲局加息周期是40年來最激進的，但目前為止並沒有引致新興市場發生重大危機。為什麼？從自身角度來看，大多數主要新興市場經濟體轉向浮動滙率制度，以及減少對美元債務依賴，無疑起到了一定作用。儲局 ...

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