香港財經 | 2024-07-02 16:25

滙豐:亞洲股市帶來龐大機遇

滙豐投資管理表示，雖然經濟增長維持強韌並有機會軟着陸，但利率及增長不一致的問題造成不明朗因素，增加不利結果出現的風險。不過，長遠而言，亞洲及新興市場的增長潛力穩固，有助降低今年下半年出現不利增長結果的風險。

滙豐稱，現時美國股市動力仍強勁，但有明顯跡象顯示股市的估值熾熱，較高收益率的機會大多出現在美國以外，預計其他股票市場出現更多機遇。由於日本股市估值偏低、宏觀經濟復甦以及長期企業改革的議題，仍然看好日本股市。新興市場方面，今年投資者由拉丁美洲重返亞洲市場，為區內帶來具吸引力的機遇。基於亞洲經濟增長前景令人振奮，包括中國持續的支持性政策已令本地生產總值增長回穩，以及股票市場現時處於10倍市盈率，約為中等水平，滙豐仍然繼續重視亞洲。

滙豐投資管理中國及亞洲專項股票主管沈昱表示，亞洲股票市場為投資者帶來龐大機遇。中國最新的房地產政策措施顯示政府決意加大力度解決房地產市場的問題。從這個角度看，經濟體系的尾部風險已大幅減少。滙豐相信一個趨於穩定的中國房地產市場將會令整體中國經濟以及股市受惠。

沈昱稱，即使從1月底時的低位大幅反彈，MSCI中國指數及滬深300指數相較於成熟及新興市場股市仍有大幅折讓。若7月份舉行的三中全會上出現支持性的取態及推出更多積極的政策，市場的平均估值亦有可能進一步提升。

滙豐預期，經濟將邁向軟着陸階段，經濟增長將擴大，通脹再次開始放緩，尤其美國通脹將在今年餘下時間內逆轉向下。雖然預期新興市場通脹將會緩和，但中國的豬肉及能源價格輕微上漲，因此預期中國的通脹將會逐步上升。

由於美國聯儲局將利率維持在較高水平多一段時間，局方可能在年底前減息0.25%至0.5%，並在明年進一步放寬政策。與此同時，其餘經濟體包括歐洲及拉丁美洲則比美國更早減息。與其他成熟市場不同，預期日本將於下半年加息，以輕微收緊貨幣政策。

亞洲方面，滙豐預期中國的經濟增長步入穩定周期，而印度強勁的經濟動力將會在明年延續。中國正穩步實現實質本地生產總值約5%的增長目標。在今年適度財政擴張的預算案下，人民銀行可能實施支持性的政策及法規，從而刺激經濟及抵消疲弱的內需。另外，由於預計美國經濟放緩，以及日本消費支出將連續3個季度下跌，日本的經濟增長將面對許多挑戰，預計通脹仍將高於日本央行2%的中期目標。