MPF | 2014-05-30 05:00

陳宇昕

管理MPF如烹調 講策略亦講技術

最近，有位朋友為興趣報讀了正統的西廚班，聽他分享學習心得，不其然讓人想到「治大國如烹小鮮」這句話。食，原來不單是一種享受，背後亦可讓人得到不同的體會和啓迪，筆者靈機一動，想到用烹飪比喻管理強積金資產配置也挺貼切。

先定菜式 再依目標選材料

首先，下廚第一步是要決定想煮甚麼，然後再根據食譜烹調，情況就如要管理強積金及退休計劃時，第一步就是要先訂下投資目標、投資期及風險承受能力等大方向。食譜列明的食材份量，以及烹調方式，決定到底煮出來的菜式是否合乎標準。當然部分人或會輕微調節份量，運用烹調技巧，以在不改變菜式的前提下提升味道。

弄清兩種資產配置策略

資產配置是在權衡風險及回報下，將不同資產類別放在組合的過程，但很多人都誤以為資產配置決定，純粹只是因應市場環境而將組合成分改變。實際上，如烹調一樣，資產配置亦可以從兩個層次思考：

一) 策略性資產配置

策略性資產配置，就如根據菜譜烹調標準的菜式。我們先衡量長線因素，例如風險承受能力、投資期及投資目標等，之後再按情況設定不同資產類別的目標比重。作策略性資產配置時需要清楚衡量組合的風險水平，及長線投資回報潛力，可作為實現投資目標的路線圖。

二) 技術性資產配置

至於技術性資產配置是從策略性資產配置衍生出來的主動投資策略，著重於考慮短/中線經濟因素及市場情緒等以捕捉機會，為目標菜式選材調配。

策略性資產配置為重

在了解過兩種資產配置策略後，成員需要明白自己的偏好，以決定希望採用怎樣的資產配置策略以達成投資目標，或是同時結合兩種策略以滿足需求。成員要謹記，策略性資產配置是以長線投資期為依歸。技術性資產配置就傾向中/短線捕捉市場入市時機。故此，成員在制訂組合時，應當著重於策略性資產配置，技術性資產配置就適用於將部分資產作中線的調配，例如環球經濟增長理想，央行大多採取寬鬆策略，在組合內可作適當的中線技術性調整，以捕捉這些因素對股票市場的正面作用。許多混合性資產基金亦會為成員作技術性資產配置的調整，成員亦可多加留意自己投資的基金的策略，以配合自己的需要。

總括而言，在管理強積金時應先定下目標、風險承受力及投資期等核心方針，然後再按實際個人及財務狀況制訂資產配置策略。此外，若個人狀況出現改變，偏好亦有可能會出現改變，所以應定期檢討組合的資產配置情況。