資產「破壞之王」的啟示

加拿大以及歐央行近日先後開始減息，市場對6月13日（周四）美國聯儲局議息「放鴿」的期望大為提高。根據FedWatch Tools預測，今年9月會減息機會只有大約六成，而且還是ADP公布較弱就業數據後的事，令市場重燃減息希望。馭風稍早時說過，環球通脹回落速度，並無市場預計的快，甚至仍有反彈可能，我們認為今年美國只會一次象徵式減息，甚至不減息的機會較高，這種情況對於高估值及無盈利的「夢想型股票」，是最為不利。近期美、日股市頗為熾熱，夢想股卻頂多只出現短暫反彈，而有實績支持的大型及中型科技股，股價仍屢創新高。舊經濟如零售及餐飲行業亦類似，正是之前筆者所講，市場正在尋找盈利增長能夠抵禦高息環境的公 ...

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