港股直擊 | 2024-06-03 16:06

海通國際:鈾市場供不應求 續看好中廣核礦業

海通國際發表報告指，全球鈾市場供不應求，預計全球鈾價格呈上升趨勢，維持中廣核礦業(01164)「優於大市」評級，目標價3.39元。

報告指，中廣核礦業將抓住全球核電復甦和天然鈾需求持續增長的機遇，獲取強成本競爭力的鈾資源項目，致力於成為國際一流的天然鈾供應商。中廣核礦業擁有60%的鈾現貨價格敞口，有望從鈾價上漲中受惠。

報告指，2024年5月13日美國總統拜登簽署《禁止進口俄羅斯鈾法案》，該法案為因切斷俄羅斯鈾供應而可能導致關停核反應爐的核電站等公用設施提供豁免條款，豁免政策最晚於2028年1月1日終止。鑒於俄羅斯的鈾濃縮供應佔全球產能約46%，這將導致美國及其他西方國家對鈾的需求增加，進而推高核燃料成本。此外，隨着全球AI數據中心以及工業、交通行業電氣化對電力的需求飆升，這也一定程度上促進了核電的重啟，預計將進一步推動鈾價上漲。

中廣核礦業去年實現顯著的營業收入增長，達到73.68億元，按年增長1.01倍。海通國際預計公司2024至2026年公司營收分別為92.03億/112.67億/131.62億元，對應淨利潤為5.43億、6.42億及7.45億元。