讓香港ETF投資更普及

香港擁有成熟而蓬勃的股票市場，投資者對財務前景更是全球最樂觀，為本地尚處發展初期的交易所買賣基金(ETF)市場提供良好基礎。隨着香港投資者對ETF認識逐漸增加，在更清楚了解這種產品的優勢後，ETF投資可望愈來愈普及。

投資市場的發展程度，可以從其市值上略窺一二。港股市值早已躋身世界前列，全球證券交易所聯會資料顯示，截至2013年12月底，美國的紐約交易所與納斯特市場，市值仍穩佔世界首兩位，分別為17.95萬億美元及6.08萬億美元，香港排名第6，主板與創業板總市值3.1萬億美元，相等於上述美國兩個交易市場合計市值24.03億美元的12.9%。

不過，香港ETF市場規模在全球所佔比例則遠遜股市。根據貝萊德對以ETF為主的環球交易所買賣產品(ETP)市場統計，在今年4月底時美國ETP市場規模逾1.76萬億美元，但香港再加上其他亞太區ETP市場合計規模，卻只得1694億美元，僅相等於美國的9.6%【圖】。

亞洲ETF由機構投資者主導

香港與亞洲散戶較少投資ETF，或許是區內ETF市場規模與發展暫時相對落後的原因之一。在亞洲區，ETF市場現時仍由機構投資者主導，但估計美國ETF市場則由零售投資者與機構投資者各佔約一半。

ETF面世至今只有約二十年，在港發展更不足十五年，本地散戶對這種創新金融產品認識未足夠，自然較少參與買賣。iShares安碩於去年10月至11月訪問了500多名香港投資者，結果顯示僅42%受訪者表示認識ETF，在之前六個月內曾投資ETF的更只有12%；部分受訪者不擬投資ETF，其中多達60%表示因為他們對這種產品不熟悉。

更具成本效益 分散風險

ETF基本上是指數基金，但同時又在交易所上市，故集合股票買賣方便靈活及指數基金分散投資等優點；加強ETF投資者教育，是提升散戶對有關產品認識的最基本方法，ETF供應商在此可擔當重要角色，例如透過種種渠道向公眾介紹ETF的基本知識、明白產品結構運作等，並與投資者分享如何善用ETF特點去管理投資組合，藉此達到不同投資目標。

投資者本身也要採取主動，透過各種知識平台了解ETF或其他創新金融產品，才能把握機會，以更有效實踐財務理想。散戶除了從財務顧問等傳統渠道得到ETF的知識外，還可利用網絡世界獲取ETF相關資訊。

眾所周知，ETF其中一個最大優點是具成本效益，費用一般較主動型管理基金甚至比部分指數基金更低，可減少ETF被費用蠶食回報的情況，長遠而言差別可以很大。除此以外，投資者也應注意利用ETF分散投資風險及涉足不同資產類別的優點。

提供債券及商品投資平台

ETF專門追蹤指數，涉及成分股眾多，降低面對任何單一股票風險；加上ETF資產種類繁多，既有本地及海外股票，又覆蓋不同類別的固定收益資產以及黃金等商品，能讓投資者藉此涉獵一般散戶不易參與的債券或商品市場，帶來更多股票以外的投資機會。