國際財經 | 2024-05-27 01:35

美通脹與總統選情膠着 專家料今夏更淡靜

美國股市上周於高位徘徊，而本周開始，華爾街傳統淡靜的夏季假期交易開始，專家認為，因應通脹可能持續頑強，美國總統競選活動展開，這個夏季可能變得更淡靜。

藍籌首季業績良好及聯儲局減息揣測升溫，令到標指今年以來上升12%，近日來貼近紀錄高位區間徘徊。美國周一是陣亡將士紀今日假期，傳統上是象徵美國夏季開始。

Wells Fargo Investment Institute高級策略師Sameer Samana估計，今年的夏季淡靜市況將更為明顯。

他解釋，美股現水平已充分反映各項利好消息，例如人工智能(AI)刺激科技股季績上升，聯儲局可能最快7月減息等等，暫時看不到其他利好消息的出現，因此季節性淡靜情很可能更明顯。

根據CFRA Research，自1945年以來，標指在6至8月的夏季時間內，有56%只是短暫上升。市場普遍認為，重量級交易商在夏季會放假，加上須觀察藍籌在秋季公布季績後再部署組合，令夏季變得淡靜。

交易商認為，今年情況更讓市況難有大動作，因為聯儲局減息及美國總統選戰帶來不明朗局面。

Ned Davis Research美股策略師Ed Clissold相信，通脹數據在下半年將發揮關鍵作用，因為它可能影響美國國庫券孳息路徑，後者則影響股票估值。標指目前處於預期市盈率21.6倍水平，遠高於去年10月時的17.5倍，美國10年期國庫券孳息率則較去年10月上升近一倍。下一個反映美國通脹的數據，將是周五公布的個人消費支出價格(PCE)指數，之後是6月12日公布的消費物價指數(CPI)。

Clissold估計，數據倘若高於預期，聯儲局減息可能性將下滑，孳息率勢上揚，美股將受壓。

CFRA Research投資總監Sam Stovall指出，根據以往數據，美國總統選戰對美股夏季市況也有影響，特別是現任總統尋求連任，標指在國殤紀念日至勞工節期間上升的可能性是75%，但今年情況可能稍有分別。

總統拜登與前總統特朗普將於6月27日進行首場辯論。兩人目前支持率相若。Clissold認為，選情緊湊，令投資者暫時不敢妄動，很可能保持觀望，讓美股在今個夏季更淡靜。

另一方面，美銀最新調查顯示，機構投資者持有的股票比重是2022年1月以來最高。Toggle總裁Giuseppe Sette認為，數據反映想入市的機構投資者已經把資金投入市場，一旦大市出現調整，可能沒有足夠游資提供支持。這讓投資者不敢貿然入市，牛皮局面的可能性變得更高。