中美市夏季稍歇歐股追落後

隨着歐洲及新興市場趕上美國，股票市場於過去兩個月表現更為平衡。小型股表現略優於大型股，防禦性股則較周期性股穩定。我們認為，由於美國經濟周期顯現出疲軟跡象但未有真正下跌，這情況可能維持更長時間，並導致利率向下和美元疲軟，進而有助於對利率敏感的股票板塊，如小型股和防禦性股跑贏大市。標指年底目標5400 我們維持標準普爾500指數於今年底達到5400點的預測，與我們對今年美國國內生產總值（GDP）增長2.5%，以及市盈率達18.9倍水平的預測一致（從現在到年底不變）。美股在年底前料將逐步上漲，但我們在未來數月會保持謹慎，原因有二：首先，美國市場表現遠勝於近期的宏觀數據，而宏觀數據則普遍弱於預期； ...

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中美市夏季稍歇 歐股追落後

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