中國出口改善彌補投資不足

觀察最新內地消費數據，內生動能仍待全方位發揮，而近期社會零售增長速度，同樣存在一定的挑戰。細看因由，筆者認為對比今年與去年，假期錯位影響不能忽略，但消費動能亦屬重要考量。雖然錯位效應或能短線拉高5月份消費增長速度，但若然今年消費僅弱態復甦，則消費動能的實際復甦就必須視乎居民現金流量表和資產負債表的數據，屆時復甦基礎將更為扎實。「白名單」效果值得留意內地近期投資需求擴張略為放慢，固定資產投資增長速度低於市場預期，季調環比呈現自去年7月份後首度下跌，投資需求擴張出現減速，當中的穩基建需依賴財政發力。相對之下，製造業投資景氣較高，部分傳統行業在政策支持和出口提升下，增長速度穩定。此外，內地房地 ...

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中國出口改善 彌補投資不足

中國出口改善彌補投資不足