新興市場息差遭多項因素左右

環球經濟增長已減速，通脹率普遍開始回落。中國年初通縮加劇、歐美金融狀況趨緊，以及多個國家製造和服務業需求疲弱，均有助緩和環球物價壓力。我們認為，新興市場、高收益債券、銀行貸款及按揭抵押債券的個別領域等息差產品，提供可觀孳息率，但同時這些產品仍然容易受到以下因素影響，包括市場相關情緒意外轉變、地緣政治發展，以及央行持續過度收緊政策的風險。中國官方製造業採購經理指數（PMI）於連續5個月收縮後重返擴張區間，創12個月以來的高位。另一方面，當地服務業和建造業在假期過後保持強韌，惟物業市場仍然構成拖累。雖然政府債券發行量強勁，不過社會融資總量增長低迷，意味信貸需求疲軟。人行承諾維持貨幣穩定由 ...

（節錄）全文共1149字