« 返回前頁列印

2024-05-13 00:00

宏觀灼見 周奐彤

美軟着陸溫和減息利好股債

放大圖片
未來幾個月,美國聯儲局的貨幣政策走向將繼續成為市場焦點。在公布了連串通脹數據後,今年市場對減息次數的預期,已從年初估計的6至7次,到4月下調為1至2次。在4月份就業數據出爐後,我們對通脹及勞動市場的前景有了一些新看法。 2024年首季的核心個人消費開支(PCE)通脹意外上升,就業成本指數(ECI)亦上揚1.2%,並創下一年來最大升幅;即使撇除籃子中波動性最大成份後,3月份經修正後的PCE數值仍高於去年第四季的任何一個月。這些數據不禁令人苦惱,究竟邁向2%通脹目標之路是否仍會顛簸。 由於聯儲局依賴數據來行動,頑固的價格壓力難免帶來挑戰,令人對今年減息的可能性存疑。事實上,數據需要較大變化才能促使 ...

(節錄)全文共1255字