Sell in May策略跑贏買入後長揸

本欄上周透過回溯測試（backtest）驗證了港股「五窮、六絕、七翻身」、「丁蟹效應」（又稱「秋官效應」）、Sell in May and go away等周期異象（market anomaly）。是次，筆者順道檢測近年美股Sell in May的異象，尤其適逢今年舉行美國總統大選，這周期表現會否出現變化呢？美股一個歷史悠久的周期現象（季節性模式）：Sell in May and go away，意指投資者應該在5月份賣出手上股票，並在10月底之前避開市場。這說法背後的含意，是每年5月至10月期間，美股的回報率傾向較低，波動性亦較高，故此沽貨離場也沒有太大損失；而11月至翌年4月期間表現相對 ...

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