美元兌日圓具上升空間

美國聯儲局公布的會議紀錄顯示，會議上曾討論一系列工具，用作退出寬鬆貨幣政策，但沒有達成任何結果。當局有提及美國經濟正逐漸好轉，走出惡劣天氣的陰霾，這份語調鷹派的議息會議紀錄，使美元兌日圓一度回升至101.60水平。

雖然較早前，日本央行行長黑田東彥對日本經濟和通脹的樂觀言論，一度為日本再擴大量寬的憧憬降溫，並拖累美元兌日圓跌至接近2月的低位100.76。但是，花旗預期，日圓有機會再度轉弱。

首先，美元兌日圓的走勢，與美國10年期國債孳息率的走勢有很高的相關性。根據過往經驗，當美國10年期國債孳息率回升，同時也帶動美元兌日圓上升。近期，美國10年期國債孳息率由上星期的2.49厘，逐步回升至2.53厘。從技術走勢分析，10年期國債孳息率有機會進一步上試2.56厘至2.63厘，有機會帶動美元兌日圓造好。

另外，美元兌日圓及日經225指數已經累積了一定跌幅，當中日經225指數已經接近去年10月時，日本政府宣布調高銷售稅時的水平。若美元兌日圓及日經指數持續下跌，或間接反映日本政府錯誤地作出加稅決定，政治壓力或令日本央行需要將貨幣政策放鬆，增加日圓轉弱的機會。

技術上，美元兌日圓未有跌破支持位100.76，有機會出現反彈，可望上試5月初時的高位103.02，下一個阻力水平為104.13。