「另類投資」附帶的特殊風險

本周焦點是「另類投資」，筆者特意加上括號因以往對「另類」一詞帶有貶義。在上世紀六十年代證券經紀向客戶兜售股票及證券，游說這是醒目者的投資之道，當然他們索取的溢價（mark-up，經紀把自己賬戶的證券以高於當前市價賣給客戶）佣金，以現今標準來說實在「揦脷」。若果客戶未有乖乖聽從證券經紀的推薦，買入商品、互惠基金等金融工具，證券經紀就會批評客戶作出差劣選擇，但當經紀收取客戶相當於基金總額4%至5%的費用時，仍算是「醒目投資」。對沖基金則是具風險的另類投資，只為富人而設，入場門檻高。從上世紀八十年代到本世紀初，大致確實如此。不過，現今世界已經改變，「另類」代表有用處，所以廣泛使用。在上世紀九十年 ...

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