押注股息增長企業成新路向

本周筆者再次找來財富管理公司Bahnsen Group創辦人巴恩森（David Bahnsen）幫手，在上周〈三重憂慮惡化防守揀股息增長企〉的文章，巴恩森引用其作品「The Power of Dividend Portfolios」（股息投資組合的力量），探討股息增長股的防守功能，本周則分享進攻之道。巴恩森上周談及股息投資防守的憂慮，包括政府不負責任的財政政策、貨幣政策扭曲及地緣政治不穩定，並且從兩種截然不同的角度加以探討。首先數學上，股息回報大都肯定不能跌至0，不能跌至0的股息波動較少。其次在結構上，企業逐年增加派息，其股息回報將變得更加穩定、可靠及具防禦性。市盈率反覆難掌控面對宏觀 ...

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