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2024-04-18 00:00

財經DNA 羅耕

美歐差距常態一厘

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股市調整彷彿開始,事緣市場和聯儲局一廂情願認為通脹達標,以為即將減息,結果美國通脹自2月起稍回升,其時聯儲局主席鮑威爾還在記招堅稱這僅屬個別月份的偶爾上落。最新3月份通脹數據續升,各界始信美國未能如期減息,外圍尤其歐洲卻不然。 到底是否美國通脹較歐洲的高,美息就高過歐息?是否美國的升得較歐洲的快,美歐息差就會拉闊?附圖比較美歐通脹差──有整體連核心的,和美歐息差的關係。 如圖所見,通脹差(藍)和息差(紅)自金融海嘯後經常並非同時高或低於零線。近幾年雖然兩者皆高於零──通脹或息皆是美較歐高,但兩者的差距似乎關係不大。 毋須因報道反應太大 至於兩個差距隨時間變化的關係,顯然亦不清晰。觀乎過往美歐通 ...

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