非法移民是美經濟軟着陸底氣

承上周所言，經濟回暖、商品受捧，關注通脹復燃風險是目前的主旋律，本周超預期的美國消費物價指數只是進一步印證此點。有趣的是，剛讀《信報》發現道富環球有頗另類的觀點，該行認為美國經濟只是表面上穩健，實際不是那麼強勁，例如信用卡拖欠率、小型企業貸款成本等指標都惡化，形容經濟復甦其實很脆弱。道富環球指通脹回落至3%左右，與現時息口水平不相稱，聯儲局雖然不受政治影響，但由於備受外界關注，或想避免臨近11月大選前後減息，所以下調利率時機變得更緊迫，預計最快6月減0.5厘，市場低估了大幅調降息率的可能性。的確，5厘以上的短息，減3%左右的通脹，實際利率達兩厘，以過去十多年的經驗看，是高得不尋常。不過，若 ...

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