坊間開始討論「不減息理論」

美國最新經濟數據進一步回暖，巿場對6月減息預期繼續降溫，執筆之時機率剩下一半。短期息口資訊眾多，而且影響消費意欲，因此受到巿場持續關注也屬正常。不過，政府及企業投資周期以年計算，融資成本主要是基於長期利率，因此長期利率才影響經濟軌跡。有錢人其實不抗拒高息與歷史比較，現時的長期利率實在不算高。因此，亦有投資者認為，聯儲局實際上希望這個加息周期可以重設巿場預期，讓長息回到2008年前的平均值，維持在4至5厘左右。對各國政府及各企業而言，這當然會影響未來幾年的財政，被迫思考如何還債。然而，就算總負債不下降，只要維持在現水平，靠長期的輕微通脹和經濟增長，幾年後負債率還是有望降低。此外，曾有大型投 ...

（節錄）全文共1393字