2024-04-06 00:00

運籌制勝 方立祺

經濟回暖財政紀律成疑 商品受捧

兩個月前，敝欄指出美國1月的ISM製造業PMI（採購經理指數）表現勝預期，報49.1，創逾一年新高，新訂單指數更去到52.5，是超過一年來首度重返50以上，2月的新訂單指數回至49.2，但最新的3月數據是51.4，有3個月平均數，說明新訂單指數確於擴張水平，事實上，整體的3月製造業PMI亦重上50.3的擴張水平。 消費端存貨減 供應端補庫存 當時刻意拿1月的新訂單指數來說，是因為該指數有些微領先作用，按筆者的著作，把新訂單指數減去企業存貨指數，可得出庫存周轉指數，若數字為正，反映製造業去貨速度比存貨快，今年1月PMI存貨指數是46.2，與上述的52.5比有6.3差距，而3月的存貨指數是48.2 ...

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