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2024-03-23 00:00

宏觀灼見 陳正犖

部署印度股市捨小取大

去年氣勢如虹的印度股市近期略為調整,年初至今表現有所收斂。過去12個月以美元計算,印度Nifty股票指數累積回報達29%,明顯跑贏MSCI新興市場指數的16%回報,主要受惠於印度經濟增長穩健、宏觀基本面持續改善,而且企業盈利強勁。不過升勢過後,意味印度股市的估值,無論相對於其他新興市場還是自身的長期平均值,都進一步走高。究竟目前的估值溢價是否合理? 宏觀經濟穩健 企業盈利強勁 我們認為,周期性和結構性驅動因素,應該有力支持印度股市估值。 首先,當地宏觀基本面保持穩健。在投資回升、消費改善、家庭債務低和國內儲蓄高等有利因素下,印度經濟比許多主要經濟體更好地承受了全球貨幣政策快速緊縮的影響,同時通 ...

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